最新商業(yè)信心調(diào)查顯示，新西蘭企業(yè)信心已經(jīng)恢復(fù)到疫情爆發(fā)前的水平。除了旅游相關(guān)產(chǎn)業(yè)，幾乎所有行業(yè)都開(kāi)始恢復(fù)投資和發(fā)展計(jì)劃。

　　另一個(gè)積極信號(hào)是上周的乳制品拍賣價(jià)格二連漲，顯示全球乳制品需求仍然堅(jiān)挺。盡管10月是新西蘭乳制品產(chǎn)量的季節(jié)性高峰，價(jià)格卻沒(méi)有被供給拖低，從側(cè)面證明了乳制品行業(yè)的前景。

　　由于中國(guó)和部分東南亞經(jīng)濟(jì)體成功遏制新冠病毒，來(lái)自亞洲的需求一直在反彈，并且和歐美脆弱的復(fù)蘇形成鮮明對(duì)比。這是新西蘭農(nóng)產(chǎn)品出口具備彈性的底氣。

　　在疫情環(huán)境下，新西蘭出口超預(yù)期，在很大程度上歸結(jié)于一個(gè)事實(shí)：新西蘭的主要農(nóng)產(chǎn)品出口市場(chǎng)依然是中國(guó)，高達(dá)60%的新西蘭食品出口至這個(gè)地區(qū)。但由此而來(lái)的一個(gè)問(wèn)題就是：新西蘭是否過(guò)度依賴中國(guó)了?

　　中國(guó)擁有巨大的市場(chǎng)和高額的利潤(rùn)。自從中新兩國(guó)在2008年簽署自貿(mào)協(xié)定(FTA)以來(lái)，新西蘭的出口商獲益良多。如今中國(guó)已經(jīng)毫無(wú)懸念成為新西蘭最大的出口目的地，在幾乎所有出口中都輕松占據(jù)頭名交椅。

　　但深耕中國(guó)市場(chǎng)也帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)，最大問(wèn)題就是，新西蘭正在失去出口的多樣性。不是說(shuō)新西蘭對(duì)中國(guó)出口數(shù)量多就構(gòu)成了問(wèn)題，而是該出口是否對(duì)中國(guó)具有戰(zhàn)略性。如果新西蘭的產(chǎn)品和服務(wù)對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)是可替代的，中國(guó)可以選擇通過(guò)貿(mào)易關(guān)系對(duì)新西蘭施壓。這也意味著，某些部門跟其他部門相比，存在更大的風(fēng)險(xiǎn)敞口。
 

　　這些風(fēng)險(xiǎn)包括但不限于：中國(guó)會(huì)在某些情況下限制市場(chǎng)準(zhǔn)入;發(fā)生費(fèi)解的通關(guān)延誤和資格認(rèn)證失效問(wèn)題;有時(shí)中國(guó)會(huì)通過(guò)社媒或官媒來(lái)影響特定國(guó)家的特定產(chǎn)品交易;有時(shí)甚至引發(fā)知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛……

　　風(fēng)險(xiǎn)最大的出口部門是旅游、留學(xué)教育和海產(chǎn)品。它們對(duì)中國(guó)有很高的風(fēng)險(xiǎn)敞口，因?yàn)檫@些領(lǐng)域沒(méi)有大型新西蘭企業(yè)，中國(guó)可以輕易找到新西蘭之外的替代市場(chǎng)。

　　農(nóng)產(chǎn)品當(dāng)中風(fēng)險(xiǎn)最大的是奇異果，因?yàn)橹袊?guó)可以轉(zhuǎn)而進(jìn)口香蕉和菠蘿等其他水果，后兩者的市場(chǎng)規(guī)模比奇異果要大得多。此外據(jù)報(bào)道佳沛的高端品種Sungold奇異果在中國(guó)被大量非法種植，民事訴訟正在進(jìn)行中。

　　相比之下，乳制品是最安全的。中國(guó)嚴(yán)重依賴新西蘭的乳制品，每年約有一半進(jìn)口來(lái)自新西蘭。乳制品本身也是一種戰(zhàn)略性食品，缺少合適的替代品。中國(guó)健康飲食指南建議國(guó)人每天攝入300克牛奶，遠(yuǎn)高于目前的人均消費(fèi)水平，因此上升空間巨大。

　　葡萄酒對(duì)中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)也較小。事實(shí)上，出口商迫切希望加強(qiáng)對(duì)中國(guó)的出口，以搭上中國(guó)中產(chǎn)崛起的特快列車。

　　需要明確的是，中新貿(mào)易的規(guī)模反映了經(jīng)濟(jì)體的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。新西蘭和中國(guó)具有高度互補(bǔ)性，中國(guó)生產(chǎn)的制成品比新西蘭要便宜得多，而新西蘭的比較優(yōu)勢(shì)在于農(nóng)林牧業(yè)。正是這種貿(mào)易互補(bǔ)性，決定了新西蘭的出口風(fēng)險(xiǎn)小于整體規(guī)模所暗示的水平。中國(guó)消費(fèi)者需要新西蘭的食品，因?yàn)橹袊?guó)無(wú)法有效生產(chǎn)足夠多的食物;同理，新西蘭需要從中國(guó)采購(gòu)大量制成品，因?yàn)橹袊?guó)是全球最具競(jìng)爭(zhēng)力的制造商。

　　本周新西蘭將舉行大選，目前民調(diào)最大可能是工黨勝出，綠黨成為共同執(zhí)政伙伴;另一種可能是工黨以接近50%的得票數(shù)單獨(dú)執(zhí)政;第三種可能是國(guó)家黨和行動(dòng)黨組建的中右聯(lián)盟勝出。

　　由于無(wú)論工黨或國(guó)家黨都沒(méi)有太多政策驚喜，金融市場(chǎng)在大選當(dāng)天不太可能有大的反應(yīng)。只有在組閣談判完成、新一屆政府成立和宣布主要政策后，市場(chǎng)才會(huì)有所動(dòng)作。這個(gè)過(guò)程可能持續(xù)數(shù)周。